股票發(fā)行注冊制對券商影響有哪些?

　　科創(chuàng)板引領注冊制試點，是資本市場的重大改革。一方面，科創(chuàng)板上市標準多元化，鼓勵創(chuàng)新企業(yè)發(fā)展和價值投資。另一方面，市場化競爭將促進券商投行轉型，科創(chuàng)板完善信披要求，強調信息披露和券商等中介機構的職責，延續(xù)“從嚴監(jiān)管”基調。

　　券商作為連接投資機構和科創(chuàng)板掛牌企業(yè)的中介，是推動新興企業(yè)發(fā)展的重要力量，同時與新興企業(yè)相關的投融資需求亦為券商帶來新的業(yè)績增長點，券商正迎來資本市場改革帶動的政策紅利。

　　券商股被視為科創(chuàng)板與注冊制推出的最大受益板塊，科創(chuàng)板注冊制試點實現(xiàn)那天券商股盤中快速拉升，截至收盤，天風證券、中信建投漲幅均超過5%，海通、華泰、中信證券漲幅均超過2%，券商板塊中僅有方正證券未翻紅。

　　科創(chuàng)板注冊制對券商股行業(yè)的影響有以下三點：

　　一、對券商投行業(yè)務能力提出挑戰(zhàn)，因為注冊制監(jiān)管部門只對發(fā)行人信息披露進行監(jiān)督，對發(fā)行定價不審核，因此注冊制的推出對券商投行團隊對市場的理解、定價能力、承銷能力提出挑戰(zhàn)。利好專業(yè)能力強的券商股。

　　二、拓寬創(chuàng)投 VC/PE 的退出通道，一定程度上也利好了券商直投業(yè)務。前期證監(jiān)會出臺的并購重組小額快速在一定程度上拓寬股權投資基金的退出路徑，如今又推出科創(chuàng)板，再度拓寬創(chuàng)投推出渠道，有利于我國新興產(chǎn)業(yè)的發(fā)展壯大，帶動券商股相關業(yè)務的營收上漲。

　　三、給券商股帶來了增量業(yè)務的蛋糕，伴隨科創(chuàng)板注冊制的落地，給券商整個業(yè)務鏈條都帶來一定的增量業(yè)務，進而提高券商營收。